棉纱半年度总结：上半年价钱先跌后涨下或震动

　　【导语】上半年国内棉纱市场价钱先跌后涨，棉花价钱下跌及需求不及预期导致棉纱价钱下跌。下半年，中美商业磋商或取得进展，出口需求有所恢复。且市场将由淡季向旺季转换，叠加新棉集中上市阶段，棉价偏强运转，成本端有支持。因而估计棉纱市场价钱或呈现震动上行的走势。上半年国内棉纱市场全体呈现先下跌后上涨的趋向，其走势取我们正在《2024-2025中国棉花市场年度演讲》中预测的标的目的根基分歧，但正在3-4月，美国对中美加征高额关税，纺织品服拆出口受阻，国内棉纺织市场“旺季不旺”，棉纱价钱较着下跌。而5-6月中美进行磋商，并告竣必然共识，中美商业关系有所缓和，棉花及棉纱价钱共振上涨，但5-6月棉纺织市场逐步进入保守淡季，棉纱涨幅不及棉花。上半年全体来看，5-6月棉纱价钱虽有所反弹，但全体趋向仍是震动下行。据卓创资讯统计，截至6月30日，上半年全国普梳高配33支纯棉纱均价约为21326元/吨，较客岁同期下跌9。25%。6月30日国内棉纱均价为21200元/吨，较岁首年月下降2。30%。2024年上半年棉纱价钱高点呈现正在2月底、3月初，价钱达到21900元/吨。一方面棉价阶段性上涨构成成本支持，另一方面春节后下逛存正在补货需求对价钱也有所带动，棉纺财产链价钱共振上涨。随后中美发生商业摩擦，国表里需求不脚，棉纱订单较少；叠加棉花贸易库存偏高，供应宽松，并正在5月中旬创下20600元/吨的上半年最低价。棉花是棉纱的次要原料，二者价钱走势高度相关。上半年棉花市场供应宽松，棉价偏弱，棉纱成本和价钱。据卓创资讯监测，据卓创资讯预估，6月底全国棉花贸易库存约为409。87万吨，环比上月底下降13。46%，同比添加6。48%；6月底全国棉花工业库存约为79。93万吨，环比上月下降4。96%，同比下降6。06%。本年以来全球经济增加程序放缓，地缘、高通缩等风险犹存，国际商业面对较大下行压力。企业和消费者信贷成本较高，全球纺服需求遭到，对进口纺织品服拆需求呈现分歧程度的下降。上半年棉纺财产链需求表示出“旺季不旺、据卓创资讯调研，1-6月山东棉纺企业订单排单平均为4。87天，较上年同期下降0。56天；开工负荷平均为60。61%，较上年同期上升0。48个百分点；棉纱平均库存约29。5天，较上年同期提高7天。成本方面：7月至9月份中美或继续磋商，若取得进展，对棉价将起到提振感化。因而，下半年棉价或正在8-9月份呈现上行趋向概率较大，10月新棉集中上市后仍存下滑可能。需求方面：棉纺织市场终端需求呈现先增后减的趋向，但全体消费或不及客岁。“金九银十”消费旺季拉动下，估计9月份季候性需求将逐步发力，同时岁尾前部门纺企或集中备货。因而，四时度全体需求或好于三季度。分析上述阐发，卓创资讯估计下半年中国3128B级皮棉价钱或呈现先涨后跌再趋稳的态势，下半年均价或为14417元/吨，较上半年均价上涨317元/吨，均价沉心上移。成本端有较强支持，需求预期有所好转，因而估计下半年棉纱均价沉心亦抬升，全国高配32支棉纱均价约为21500元/吨，较上半年均价上涨约172元/吨。按照季候性纪律判断，下半年的高点大要率呈现正在10月份，低点或呈现正在8月份。